人工智能（AI）技术的突破正在改变各个行业。英伟达等大型科技领导者的创新为新兴公司打开了一扇门，让它们有机会在这个重要的市场中分得一杯羹。
BigBear.ai 的情况
BigBear.ai 正在将一系列专有的机器学习和计算机视觉技术开发成一个由 AI 驱动的分析工具平台。
涵盖网络安全、供应链与物流以及自主系统的解决方案在政府和商业市场取得了成功。该公司先进的面部识别和基于图像的威胁检测技术已在全球主要机场投入使用。BigBear.ai 的 ConductorOS 平台还得到了美国国防部的青睐。
然而，作为一项投资，BigBear.ai 的吸引力在于其在这些 AI 专业领域巩固领导地位的潜力。但另一方面，其运营和财务业绩因低于预期的增长势头而受到影响。在第二季度（截至 6 月 30 日），BigBear.ai 的收入为 4000 万美元，同比仅增长 3.4%，受到某些大型合同时间的影响。
另一个挑战是盈利能力仍难以实现。公司报告称，第二季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损 370 万美元，而去年同期亏损 320 万美元。BigBear.ai 还背负着超过 1.34 亿美元的净债务，短期内没有明确的产生自由现金流的途径。
虽然这些数据不太理想，但仍有足够的积极因素让投资者对这只股票保持乐观。有利的是，第二季度收入环比第一季度增长 20%，管理层预计全年收入将比 2023 年增长约 11%，并努力提高利润率。
BigBear.ai 最吸引人的地方在于其在技术前沿的 AI 纯业务。该股票的预期市销率仅为 2024 年预期收入的 2 倍。如果公司开始实现更强劲和更盈利的增长，这个适度的水平可能是一个便宜的价格。
SoundHound AI 的情况
SoundHound AI 已成为对话式人工智能的领导者，处理语音应用，使人能够与智能设备进行交互。该技术被汽车制造商集成用于车载语音命令，生成式 AI 是其业务的核心部分。
该公司还扩展到餐饮服务行业，包括快餐餐厅越来越多地采用的支持 AI 语音的销售点接口。今年早些时候，SoundHound 收购了企业 AI 软件专家 Amelia，以加速公司的客户服务解决方案，如虚拟呼叫中心自动化。确实，该公司的强项是其多样化的颠覆性产品组合。
与 BigBear.ai 相比，SoundHound AI 的趋势更为出色。公司在第二季度（截至 6 月 30 日）报告收入增长 54%，管理层称其在关键行业的客户势头强劲。
公司预计 2024 年收入增长约 77%，初步预测 2025 年为 1.5 亿美元，意味着明年的增长率甚至高达 88%。
同时，投资者在 SoundHound AI 仍未盈利的情况下需要支付高昂的溢价。公司报告第二季度调整后的 EBITDA 为负 1300 万美元，预计在可预见的未来负自由现金流将持续。在这种情况下，该股票的预期市销率为全年收入预测的 20 倍，基于 2025 年的收入估计仅略微缩小至 11 倍。
市场似乎在为未来十年的增长跑道定价，这可能基于机会是合理的，但也增加了很高的期望。这种微妙的平衡增加了 SoundHound AI 投资者必须考虑的风险。
更好的选择：SoundHound AI
BigBear.ai 和 SoundHound AI 都有很多值得喜欢的地方，它们可能都处于转型增长的早期阶段。认识到这两只小盘股的投机性质和预期的波动性，我认为 SoundHound AI 是目前更好的购买股票。其高昂的估值是由公司更强劲的增长前景所支撑的。
在多元化投资组合中持有 SoundHound AI 股票可能对长期投资者有效。
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