全球顶级芯片巨头英伟达(Nvidia)对Arm Holdings的投资再次引发市场关注。最新数据显示，英伟达持有的Arm股票价值已超过2.8亿美元，占其4.33亿美元股票投资组合的约65%。这一比例的提升并非源于英伟达增持，而是Arm股价在人工智能（AI）热潮的推动下强劲上涨，过去一年涨幅超过150%。英伟达此举表明，即使在Arm股价大幅上涨后，这家芯片巨头仍然看好其未来发展潜力。
Arm：在关键半导体市场份额不断增长
Arm并非直接销售半导体的公司，而是通过授权其中央处理器(CPU)架构的知识产权(IP)来营利。苹果、亚马逊和微软等众多科技巨头都使用基于Arm架构的芯片，应用范围涵盖移动设备、笔记本电脑、数据中心服务器和工业传感器等领域。
Arm的优势在于其在节能型架构方面长期主导的智能手机市场，其处理器占据了99%的市场份额。然而，Arm近年来在提升芯片性能方面也取得了显著进展，逐渐在传统上由英特尔和AMD主导的PC和数据中心市场取得份额。苹果已将其Macbook电脑切换至Arm处理器，Arm首席执行官Rene Haas预测，到2029年，Arm在Windows PC市场的份额将从目前的约11%提升至50%。同时，全球十大超大型云计算公司中已有十家在其数据中心使用基于Arm的CPU，Arm在云计算市场的份额在过去三年里增长了6个百分点，达到15%。
Arm估值相对较高，投资需谨慎
尽管Arm在2025财年第二季度（截至9月30日）业绩超出预期，但整体财务表现平平。总销售额增长5%至8.44亿美元，主要得益于特许权使用费收入的强劲增长，但许可证收入下降，管理层将其归因于许可协议的“时间和规模上的正常波动”。与此同时，非公认会计准则下的净利润下降了17%，降至每股稀释收益0.30美元。
展望未来，Arm有望从AI热潮中受益匪浅。其基于许可的商业模式允许客户将部分芯片相关的研发费用外包，同时又能够灵活地开发定制化的芯片以满足其特定需求，这是英特尔和AMD无法比拟的。因此，Arm在各个半导体领域都在不断扩大市场份额，这一趋势预计将持续下去。
然而，华尔街预计Arm的调整后收益将在截至2026年3月的2026财年以每年33%的速度增长。这意味着其当前100倍的调整后市盈率估值看似昂贵，但并非过分高估。对于风险承受能力较高的投资者而言，现在可以考虑少量建仓，但未来可能会有更具吸引力的买入机会。
投资Arm：千元投资的考量
在投资Arm Holdings之前，需要仔细权衡风险与回报。虽然Arm拥有巨大的增长潜力，但其高估值也意味着更高的风险。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标做出谨慎的决策，切勿盲目跟风。
值得注意的是，并非所有股票投资都能带来巨额回报。虽然英伟达过去曾取得令人瞩目的投资回报，但这并不代表Arm也一定能够复制其成功。投资者应该对Arm的业务模式、市场竞争以及未来发展前景进行深入的了解，并结合自身情况制定合理的投资策略。
原创文章，作者：讯知在线，如若转载，请注明出处：http://web.xzxci.cn/2024/11/18/17021.shtml
