知行汽车股价大跌八成，折价增发募资持续研发
引言
“港股自动驾驶第一股”知行汽车科技（01274.HK）股价近期大幅下跌，自年初以来已累计跌去超过80%。尽管如此，该公司仍在折价增发募资，以支持持续研发。
折价增发融资
11月26日，知行汽车科技披露配售计划，计划通过配售442.7万股股份，以每股17.58港元的价格募集约7328万港元。这一价格较该公司前一交易日收盘价折让约13.19%，配售股份占公司扩大后发行股本的1.92%。
股价大幅下跌
知行汽车科技股价在年内经历了多次剧烈波动。从年初的30余港元/股一度涨至4月30日最高的115.6港元/股，随后经历了连续7个月的震荡下跌，股价跌至不足20港元/股。
业绩表现
根据知行汽车科技2024中期报告，该公司上半年总收入为6.36亿元，同比增长17.11%。其中，来自自动驾驶解决方案及产品的收入为6.13亿元，占总收入的96.40%。
销售及服务成本高昂
知行汽车科技的销售及服务成本居高不下，占总收入的比例超过90%。该公司主要向整车厂销售自动驾驶解决方案及产品，其客户集中度较高。来自第一大客户吉利集团的收入曾一度占总收入的90%以上。
研发开支有所下降
尽管知行汽车科技将持续加大研发投入，但在2024年上半年，其研发开支减少了4.23%，至9958.7万元。研发开支占收入的百分比也从去年同期的19.14%下降至15.65%。
亏损依然持续
知行汽车科技尚未实现盈利。截至目前，该公司仍处于亏损状态。2024年上半年，其期内亏损为9862.9万元。
募资金用途
知行汽车科技计划将配售集资净额用于以下方面：
- 提升高阶智驾、驾舱一体解决方案及产品的研发
- 提升研发设施及生产设施的资本开支
- 扩大海外销售及服务网络
- 营运资金及一般公司用途
业内评价
知行汽车科技在自动驾驶技术方面拥有优势，其产品已实现商业化落地。然而，该公司面临着客户集中度较高、研发成本高昂以及竞争激烈的市场环境。未来，知行汽车科技需要继续加强研发，拓展客户群体，并提升盈利能力才能实现持续增长。
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