2020年9月30日，数据分析公司Palantir Technologies（纳斯达克股票代码：PLTR）上市。彼时，投资界对其前景褒贬不一。散户投资者对其青睐有加，这很大程度上归功于公司首席执行官亚历克斯·卡普。然而，机构投资者和华尔街分析师则普遍持怀疑态度，许多人将其视为一家咨询公司或政府承包商，而非技术创新者。
Palantir的AI崛起之路
过去四年，Palantir经历了起起伏伏。然而，自2022年末人工智能（AI）革命席卷全球以来，Palantir稳步攀升，成为该领域强大的领导者。其关键在于2023年初发布的第四款主要软件产品——人工智能平台（AIP）。通过名为“训练营”的沉浸式研讨会，潜在客户可以演示AIP，并确定该软件的用途，以及如何将其融入其更广泛的技术堆栈中。
过去一年半以来，AIP已成为Palantir的绝对晴雨表，帮助公司通过赢得更大的合同来重新加速其传统政府业务，同时又作为进入私营部门的敲门砖。AIP的广泛采用推动了新的增长阶段，其特点是收入加速增长、利润率提高以及持续的正净收入和自由现金流。
最初，一些怀疑论者认为，该公司仅仅受益于AI热潮，如果人工智能最终成为泡沫，其增长可能会大幅收缩。然而，随着时间的推移，这种充满怀疑的论调逐渐消散，Palantir的业务最终跻身一些非常独特的公司行列。例如，它在今年早些时候获得了标普500指数的席位，截至目前，它是2024年该指数中表现最好的股票。
令人鼓舞的增长前景和加入标普500指数的结合，刺激了机构投资者对该股票的购买——这为该公司增加了合法性，而不仅仅是散户投资者的宠儿。最近，Palantir从纽约证券交易所转至纳斯达克交易所。预计该公司很快将加入另一个专属俱乐部：令人垂涎的纳斯达克100指数。如果发生这种情况，它将与全球领先的增长型股票和科技公司一起位列标普500指数，这我认为将使其更受关注。
科技巨头的青睐
Palantir最微妙的催化剂之一来自战略联盟。虽然你可能会认为AIP面临激烈的竞争，但请记住，许多世界上最大的科技公司选择与Palantir合作，而不是直接竞争。今年早些时候，微软和甲骨文宣布与Palantir建立合作伙伴关系，双方都将把各自的云平台与该公司的基础AI模型集成。
就在上个月，亚马逊和Meta Platforms也宣布了与Palantir AIP的合作关系。我认为，大型科技公司将成为Palantir未来的主要贡献者，因为它寻求通过AIP进一步渗透核心市场。换句话说，训练营策略只能持续一段时间。上述合作伙伴关系为Palantir增加了另一个潜在客户来源——这些增长来源非常新，截至目前，它们尚未真正为公司带来多少成果。
估值是唯一的顾虑
我看到的Palantir的一个缺点是其飙升的估值。其市销率（P/S）为66，远高于下表中列出的同行公司。此外，尤其是在过去两个月中，该公司的估值出现了前所未有的扩张——这主要受令人印象深刻的第三季度盈利报告以及更多关于大型科技公司如何利用AIP来造福自身的公告的推动。
有利可图的机会推动进一步上涨
现在投资Palantir是一个艰难的抉择。事实上，华尔街一些最受尊敬的对冲基金最近一直在获利了结，并减少了对该股票的敞口。从表面上看，我理解这种做法。没有一只股票会永远上涨，在某个时刻，势头必须减缓。但与此同时，很明显，该公司拥有一些在其实际增长中甚至没有计算在内的一些有利可图的机会。
我认为，一个合理的方法是在较长的时间范围内，以不同的价格点逐步买入该股票。虽然我完全承认，该公司股票还有更合理的买入点，但我认为，从该公司的催化剂来看，上涨空间大于下跌空间——如果在某个时候发生抛售的话。
对于长期投资者来说，我认为Palantir是一个无需多想的AI投资机会，值得在进入明年时将其纳入您的投资组合。
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