电网设备股扎堆涨停 背后啥逻辑？
近年来，电网设备板块在A股市场表现亮眼，国电南瑞、思源电气、中国西电、许继电气、平高电气等多只个股走出了强劲的涨势。北向资金持续增持这些股票，赚得盆满钵满。
电网设备板块为何能走出如此强势的行情？背后的逻辑是什么？
基本面印证高景气度
从基本面来看，电网设备龙头企业的业绩表现仍保持高增长。2019-2023年前三季度，国电南瑞、思源电气、中国西电、许继电气、平高电气的归母净利润年复合增速分别为13.4%、29.3%、21%、20.9%、37.5%。
毛利率方面，思源电气、国电南瑞整体均高于其余三家，盈利能力更强。平高电气毛利率也从2021年第三季度的12.3%大幅增长至2023年第三季度的24.3%。
总体来看，这些电网设备龙头企业的业绩表现印证了行业正处于高景气度周期。
国内市场提速驱动力
电网投资是解决发电端到终端需求的重要环节，主要涉及输变电和配用电。近年来，随着风电、光伏等新能源发电规模的迅速增长，以及电网老旧设备的升级改造需求，国内电网投资保持增长态势。
据国家电网预测，2024年电网投资总额将超过6000亿元，同比提升幅度高达14%以上。驱动力主要来自风电、光伏等新能源发电的快速发展，以及电网老旧设备的升级改造需求。
海外需求量价齐升
除了国内市场，海外市场也为电网设备龙头企业带来了增长空间。近年来，海外电网投资需求增长较快，受设备老化和电网投资增长滞后于新能源装机等因素影响，海外市场电气设备呈现涨价趋势。
在这样的背景下，中国电气设备出海迎来东风。数据显示，2021、2022、2023年前11月，中国变压器、高压开关出口增速分别为12%、21%、14%与12%、17%、25%。
政策利好和资金追捧
除了基本面提振外，政策利好和资金追捧也促进了电网设备板块的上涨。国家能源局发布的《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，提出新投产37条、开工33条配套电网项目，为电网设备板块注入新的增长动力。
此外，北向资金持续增持电网设备龙头企业，国电南瑞、思源电气、平高电气等多只个股都被北向资金重仓持有。
综合来看，基本面提振、国内外市场需求增长、政策利好和资金追捧等多重因素共同推动了电网设备板块的强势上涨。未来，随着电网投资的持续增长和海外市场需求的扩张，电网设备板块有望延续良好的发展势头。
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